Contrato de Futuros de Mercadorias O que é um Contrato de Futuro de Mercadorias Um contrato de futuros de commodities é um acordo para comprar ou vender um valor predeterminado de uma mercadoria a um preço específico em uma data específica no futuro. Os compradores usam esses contratos para evitar os riscos associados às flutuações de preços de um produto subjacente ou matéria-prima futura. Os vendedores usam contratos de futuros para bloquear os preços garantidos por seus produtos. CONTRIBUIÇÃO do contrato de futuros de commodities Além de hedgers, que são todos os mercados financeiros. Os especuladores podem usar contratos de futuros de commodities para fazer apostas direta sobre as matérias-primas. A negociação de contratos de futuros de commodities pode ser muito arriscada para os inexperientes. Uma das causas desse risco é a grande quantidade de alavancagem envolvida na celebração de contratos de futuros. Por exemplo, para uma margem inicial de cerca de 3.700, um investidor pode entrar em um contrato de futuros para 1.000 barris de petróleo com valor de 45.000 (com o preço do petróleo em 45 por barril). Dada essa grande quantidade de alavancagem, um movimento muito pequeno no preço de uma commodity pode resultar em grandes ganhos ou perdas em comparação com a margem inicial. Ao contrário das opções, os futuros são a obrigação de compra ou venda do ativo subjacente. Simplesmente não fechar uma posição existente poderia resultar em um investidor inexperiente recebendo uma grande quantidade de uma mercadoria indesejada. A especulação usando posições curtas em futuros pode levar a perdas ilimitadas. Exemplo de cobertura de Futuros de commodities Os compradores e vendedores podem usar contratos de futuros de commodities para bloquear a compra de preços de venda semanas, meses ou anos de antecedência. Por exemplo, suponha que um fazendeiro esteja tentando produzir 1.000.000 bushels de soja nos próximos 12 meses. Normalmente, os contratos de futuros de soja incluem a quantidade de 5.000 bushels. Se o ponto de equilíbrio dos fazendeiros em um alqueireiro de soja é de 10 por bushel e ele vê que os contratos de futuros de um ano para a soja têm atualmente um preço de 15 por bushel, pode ser sábio para ele bloquear o preço de 15 vendas por alqueireiro Vendendo contratos suficientes de um ano de soja para cobrir sua colheita. Neste exemplo, isto é (1.000.000 5.000 200 contratos). Um ano depois, independentemente do preço, o agricultor entrega os 1.000.000 bushels e recebe 15 x 200 x 5000, ou 15.000.000. Este preço está bloqueado. Mas, a menos que a soja tenha um preço de 15 por alqueire no mercado à vista naquele dia, o agricultor recebeu menos do que poderia ter ou mais. Se o feijão de soja tivesse um preço de 13 por alqueireiro, o agricultor recebe um benefício de 2 por bushel de hedge, ou 2.000.000. Do mesmo modo, se os feijões tiverem um preço de 17 por bushels, o agricultor perde um lucro adicional de 2 por bushel. BREAKING DOWN Commodity A idéia básica é que há pouca diferenciação entre uma mercadoria proveniente de um produtor e a mesma mercadoria de outro produtor . Um barril de óleo é basicamente o mesmo produto, independentemente do produtor. Em contrapartida, para produtos eletrônicos, a qualidade e as características de um determinado produto podem ser completamente diferentes, dependendo do produtor. Alguns exemplos tradicionais de commodities incluem grãos, ouro, carne bovina, petróleo e gás natural. Mais recentemente, a definição foi expandida para incluir produtos financeiros, como moedas estrangeiras e índices. Os avanços tecnológicos também levaram a novos tipos de commodities sendo trocados no mercado. Por exemplo, minutos de celular e largura de banda. Compradores e Produtores de Mercadorias A venda e compra de commodities geralmente é realizada por meio de contratos de futuros em bolsas que padronizam a quantidade e a qualidade mínima da mercadoria negociada. Por exemplo, o Chicago Board of Trade estipula que um contrato de trigo é de 5.000 bushels e também indica quais os tipos de trigo que podem ser utilizados para satisfazer o contrato. Existem dois tipos de comerciantes que comercializam futuros de commodities. Os primeiros são compradores e produtores de commodities que utilizam contratos de futuros de commodities para fins de hedge para os quais foram originalmente destinados. Os comerciantes de teses realmente fazem ou recebem a entrega da mercadoria real quando o contrato de futuros expirar. Por exemplo, o fazendeiro de trigo que planta uma cultura pode se proteger contra o risco de perder dinheiro se o preço do trigo cai antes da colheita ser colhida. O agricultor pode vender contratos de futuros de trigo quando a safra é plantada e garantir um preço predeterminado para o trigo no momento da colheita. Commodities Speculators O segundo tipo de comerciante de commodities é o especulador. Estes são comerciantes que comercializam os mercados de commodities com o único propósito de lucrar com os voláteis movimentos de preços. Os comerciantes de teses nunca pretendem fazer ou receber a entrega da mercadoria real quando o contrato de futuros expirar. Muitos dos mercados de futuros são muito líquidos e têm um alto grau de variação diária e volatilidade, tornando-os mercados muito tentadores para os comerciantes intradiários. Muitos dos futuros do índice são usados por corretoras e gestores de portfólio para compensar o risco. Além disso, uma vez que as commodities normalmente não se comercializam em conjunto com os mercados de ações e títulos, algumas commodities também podem ser usadas de forma eficaz para diversificar uma carteira de investimentos.5 vantagens das opções commodity vs. equity Com base na experiência com os novos comerciantes de commodities, encontramos cerca de 80 de Eles têm um histórico com opções de estoque. A maioria desses comerciantes, quando pressionada, expressa um vago desejo de se diversificar como uma das principais razões para dar o próximo passo às commodities. No entanto, é intrigante que poucos tenham uma compreensão firme das vantagens reais que as opções de commodities podem oferecer, especialmente se eles estão acostumados com as restrições que a venda de ações pode colocar em um investidor. Não entenda mal: vender opções de capital pode ser uma estratégia lucrativa nas mãos certas. No entanto, se você é uma das dezenas de milhares de investidores que vendem opções de equivalência patrimonial para melhorar o desempenho de sua carteira de ações, você pode se surpreender ao descobrir a potência que você pode obter aproveitando essa mesma estratégia em commodities. Numa época em que a volatilidade súbita e excessiva é comum, a diversificação é mais importante do que nunca. Mas as vantagens não terminam lá. As opções de venda (também conhecidas como escritas) podem oferecer benefícios aos investidores em ações e commodities. No entanto, existem diferenças substanciais entre a escrita de opções de ações e as opções de escrita em futuros. O que geralmente se resume é alavancagem. As opções de futuros oferecem mais alavancagem e, portanto, podem oferecer maiores recompensas potenciais (além de maiores riscos). Na venda de opções de capital, você não precisa adivinhar a direção do mercado a curto prazo para lucrar. O mesmo permanece verdadeiro nos futuros, com algumas diferenças principais: menor exigência de margem (ou seja, maior retorno do investimento). Este é um fator chave que atrai muitos comerciantes de opções de ações para futuros. As margens lançadas para manter opções de ações curtas podem ser de 10 a 20 vezes o prêmio coletado para a opção. Com o sistema de cálculo de margem de mercado de futuros, no entanto, as opções podem ser vendidas com requisitos de margem de desembolso de apenas um a um e meio prémios cobrados. Por exemplo, você pode vender uma opção para 600 e publicar uma margem de apenas 700 (requisito de margem total menos prémio coletado). Isso pode se traduzir em um retorno substancialmente maior em seu capital de giro. Prêmios atraentes podem ser coletados para greves profundas fora do dinheiro. Ao contrário das ações onde coletar qualquer prêmio que valha a pena, as opções devem ser vendidas um a três preços de exercício fora das opções de futuros de dinheiro, muitas vezes podem ser vendidos a preços de exercício muito longe do dinheiro. Em níveis tão distantes, os movimentos do mercado de curto prazo tipicamente não terão um grande impacto no valor de suas opções, portanto, a erosão do valor do tempo pode ser permitida ao trabalho menos impedido pela volatilidade de curto prazo. Liquidez. Muitos comerciantes de opções de equivalência patrimonial se queixam de uma fraca liquidez que dificulta os esforços para entrar ou sair de posições. Embora alguns contratos de futuros tenham maior interesse aberto do que outros, a maioria dos principais contratos, como o financeiro, o açúcar, os grãos, o ouro, o gás natural e o petróleo bruto, têm grande volume e interesse aberto, oferecendo vários milhares de contratos abertos por preço de exercício. Diversificação. No atual estado dos mercados financeiros, muitos investidores procuram uma preciosa diversificação longe das ações. Ao expandir-se para as opções de commodities, você não ganha apenas um investimento que não está correlacionado com ações, as posições de opções também não podem ser correlacionadas entre si. Nas ações, a maioria das ações individuais e suas opções se moverão à mercê do índice como um todo. Se a Microsoft está caindo, as chances são de que suas explorações da Exxon e da Coca Cola também estão caindo. Em commodities, o preço do gás natural tem pouco a ver com o preço do trigo ou da prata. Isso pode ser um grande benefício na diluição do risco. Preconceo fundamental. Ao vender uma opção de compra de ações, o preço dessa ação depende de muitos fatores, e não o menor dos quais são ganhos corporativos, comentários do CEO ou membros do conselho, ações legais, decisões regulatórias ou direção mais ampla do mercado. A soja, no entanto, não pode cozinhar seus livros, e o cobre não pode ser declarado grande demais para falhar. A imagem de fornecimento de commodities é analiticamente mais limpa. Conhecer os fundamentos de uma mercadoria, como tamanhos de culturas e ciclos de demanda, pode ser de grande valor ao vender opções de commodities. Em commodities, é na maioria das vezes fundamentos de moda e demanda antiquados que, em última instância, ditarão preço, e não as ações de um CEO de má conduta. Conhecer esses fundamentos pode dar-lhe uma vantagem em decidir quais opções vender. Artigos relacionados
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